黄河流域用水权交易市场活力的水金融驱动机制OACHSSCD

水资源供需矛盾加剧背景下,用水权交易成为优化水资源配置的重要市场化手段。黄河流域水权交易起步早、实践丰富,但受传统分水方案滞后、跨省协调难度大等制约,市场风险偏高、流动性不足。基于金融深化与流动性理论,对资本资产定价模型(CAPM)模型进行本土化改造,识别出确权模糊、区域协调缺位、节水激励不足、金融工具不适配、风险管控薄弱等风险根源,提出用水权做市商、用水权期权、用水权抵押贷款、水银行4类水金融路径。检验结果表明,4类水金融路径协同落地、配套运行,可从风险缓释、交易撮合、价值变现多重维度对冲黄河流域用水权交易市场存在的跨区域交易波动、权属流转不畅等系统性风险;亦能拓宽用水权资产交易渠道,降低主体参与门槛,显著提升用水权资产交易活跃度、交易频次与整体市场流动性,改善现有市场交易低迷、风险抵御能力薄弱的发展困境。