积谷防饥:耐心资本如何赋能企业财务柔性OACHSSCD

本文选取2012～2024年我国A股上市公司为研究样本,探究耐心资本对企业财务柔性的影响及作用机制.研究发现,耐心资本能显著提升企业财务柔性,且这一正向影响在技术与劳动密集型企业以及处于成熟期的企业中更为显著.机制检验显示,耐心资本主要通过缓解融资约束以及提升投资者关注度助力企业提升财务柔性.进一步分析表明,战略型股权对企业财务柔性起正向促进作用,关系型债权对企业财务柔性起负向抑制作用.因此,对企业而言,引入耐心资本是一项主动提升财务柔性并以此驱动企业可持续发展与价值提升的战略性举措.