耐心资本如何抑制股价崩盘风险——基于内部信息优化与外部监督视角OA
维持股价稳定、降低股价崩盘风险是资本市场稳定和防范系统性风险的关键。然而,股价维稳具有低收益、长周期和高不确定性特征,该目标的实现离不开兼具战略定力与前瞻视野的耐心资本。以2010-2024年上市公司为样本,考察耐心资本对股价崩盘风险的影响。研究发现,耐心资本能显著降低股价崩盘风险;提升信息披露质量、降低盈余管理、吸引分析师关注是其发挥作用的重要作用机制;异质性分析表明,该抑制效应在战略型交易行为投资者、高金融化水平及非国有企业中更为显著;调节效应显示,企业监管距离较远时,该抑制效应会被减弱。
朱莉;王扬舒
新疆财经大学金融学院,新疆乌鲁木齐830000新疆财经大学金融学院,新疆乌鲁木齐830000
管理科学
耐心资本股价崩盘风险信息披露质量盈余管理分析师关注
《当代金融研究》 2026 (5)
P.19-35,17
国家社会科学基金项目“数字金融赋能边疆地区乡村富民研究:机制、路径与风控”(23BJY166)新疆维吾尔自治区社会科学基金青年项目“财政金融协同提升新疆农业经济韧性的机制与路径研究”(2023CYJ040)新疆财政金融协同创新研究中心项目“‘双碳’背景下新疆能源产业碳排放评估与预测研究”(XJEDU2023P090)。
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