耐心资本何以降低企业风险——基于企业创新与内部控制的中介作用OACHSSCD

本文基于2018~2024年我国沪深A股上市公司的相关数据,实证探讨耐心资本对企业风险的影响。研究发现,耐心资本能够显著降低企业风险,该结论经过一系列内生性和稳健性检验后依然成立。中介效应检验显示,耐心资本可通过提高企业创新水平和内部控制质量来降低企业风险。异质性分析表明,在融资约束程度较高、技术创新能力较强及位于东部地区的企业中,耐心资本的风险缓释效应更为明显。进一步地,本文结合复杂网络方法构建企业风险传染指标,检验发现耐心资本不仅有助于降低企业个体风险,还能够抑制风险在关联网络中的传染。本文的研究结论可为培育与壮大耐心资本、增强企业风险抵御能力,并推动实体经济稳健发展提供有益的理论依据与实践参考。