气候风险对企业违约风险的影响OACHSSCD

本文通过对我国A股上市公司年报进行文本分析,构建了公司层面的气候风险指标,并运用双向固定效应模型实证检验气候风险对企业违约风险的影响。研究发现,气候风险与企业违约风险之间存在显著的正相关关系。异质性分析发现,不同类型的气候风险对企业违约风险的影响存在差异,且这种正相关关系在高碳排放企业以及国有企业中更为显著。机制分析表明,气候风险能够通过提高企业债务融资成本间接影响企业违约风险。此外,企业绿色创新与环境信息披露能够削弱气候风险对违约风险的正向影响,并且环境信息披露对债务融资成本的中介效应具有显著的正向调节作用。