碳市场启动对企业股价信息效率的影响研究——来自电力上市公司的证据OACHSSCD

依据2012-2024年我国291家电力上市公司的季度数据,运用双重差分法,考量全国碳排放权交易市场启动对火电企业股价信息效率的影响。结果显示:全国碳市场启动通过促进分析师关注、降低机构投资者持股比例渠道提升火电企业股价信息效率,该促进效应在大型国有火电企业和碳交易活跃度高地区企业中更为突出,分别提升13.0%和24.5%;火电装机容量增长率高于2.8%地区企业,分析师关注的渠道效应更显著。鉴于此,宜差异化推进企业碳信息披露,优化碳市场与资本市场的信息联动机制,引导信息中介与投资者聚焦碳信息价值。