基于马尔科夫状态转移模型的天气衍生品定价OA
Weather Derivatives Pricing Based on Markov Regime-switching Model
引入马尔科夫状态转移(MRS)模型拟合长沙市每日平均气温变化,利用最大期望算法估计马尔科夫状态转移模型参数,通过误差分析得到了最佳MRS模型.基于最佳的MRS模型,采用无套利定价原理定价气温衍生品,并利用蒙特卡罗方法得到了取暖指数(HDD)欧式看涨期权的数值解.实证结果表明,五状态的MRS模型对长沙市每日平均气温变化的拟合效果明显优于其他的MRS模型,它使得气温衍生品定价结果相比以前的方法更为精确.
杨刚;杨徐进
湖南工商大学 数学与统计学院,湖南 长沙 410205湖南工商大学 财政金融学院,湖南 长沙 410205
管理科学
数量经济学最优气温模型EM算法无套利定价原理天气衍生品MRS模型
《经济数学》 2020 (2)
16-23,8
国家社会科学基金项目(15BJY122)
评论